投资高手征战股市纪实：私募英雄

2005年以来，在经历了几年的痛苦之后，中国的股票市场终于迎来了新生。但这次新生能否演化成持续的、内在的制度创新过程则还需更深刻的变革。在这一转变中，以往讳莫如深的私募基金却大肆扩张，异常活跃，俨然成为与证券公司、证券基金、保险公司等机构平起平坐的机构投资者。如果不带有色眼镜，只是客观地进行分析与评价，尤其是从市场长远发展的角度出发，讨论私募基金在市场中的地位、作用，就会发现它作为纯粹的市场力量具有上述正规机构所不具有的特点和作用。可见，客观地对其进行接触、跟踪、统计、分析和监控，同样是规范市场发展所必需的。

2007年8月28日，李驰和他的深圳同威资产管理公司全体员工一起前往新疆，开始了为期三周的假期。此前，同威资产清空了所持可流通A股股票。是时，私募基金与公募基金正被市场放在PK舞台上，之前，部分私募基金经理过早判断A股股票偏离了价值面，他们经过审慎的判断之后提前轻仓或空仓，在5000点附近，很多媒体开始鼓噪私募基金败了阵。但让我们看看另一面：5·30之后，正如李驰说的，公募基金不断地发行，不断地快速建仓，等于基金抱团把股价给推上去了，造成蓝筹股供不应求，蓝筹股股价一涨，老基金的市值就增加很快，暂时形成一个良性循环。

"短平头，红T恤，牛仔裤，在股市征战多年，却没有一丝浮躁。"这几乎是媒体对李振宁的一贯白描手法，的确，随意自然是李振宁在非正式场合最喜欢的装束。李振宁，资深经济学家，现在是上海睿信投资管理有限公司的董事长。但从外表上看，他不像投身金融界多年、纵横捭阖资本市场的投资元老，反而更像从业多年的企业家或工程师。

2007年9月，深圳市明达资产管理有限公司（以下简称明达资产管理公司）与渣打、瑞银签订协议，由瑞银的亚洲投资基金直接投资明达资产管理公司在香港发行的海外基金产品--金牛L.H.基金，瑞银的直接投资将占到金牛L.H.基金的15%。明达资产管理公司是国内唯一获得瑞银投资配置的私募基金。为何是明达资产管理公司而不是其他私募基金管理公司？

套利对于大多数人来说似乎玄奥，但刘宏认为很简单，"其实，套利的根本问题是定价问题，套利的原理非常简单，就是可替代资产的相对价格发生偏差，但是套利机会往往转瞬即逝，并可能会涉及多个交易对象，因此必须依靠合理精准的定价模型和程序化辅助交易系统，才能够发现这些机会并且把握它。每次套利的利润似乎微薄，但是聚少成多就相当可观。"